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  ECN和MM外汇交易平台比较ECN 和 MM 外汇业务平台对照 2010-06-04 19:08 平台, 平台, 什么是 ECN 平台,什么是 MM 平台,什么是 MBT 平台 ECN 平台: (银行间报价业务)是对照专业的业务平台,群众针对机构和基金。点差不固定, 收取肯定佣金。 MM 平台: (制市商平台) ,点差固定,没有佣金。 MBT:是针对局部用户的 ECN 平台。 ECN 和 MM 外汇业务平台对照 电子业务要紧有两种形式,一种是办事于机构客户的 ECN(electronic communications network,电子通信汇集)形式;另一种是办事于零售客户的询价(Dealer)和简单做市商 (Market maker)形式。 ECN 形式的业务商。 由于 ECN 形式的业务商不人工点窜点差, 也不人工点窜数据来触发止 损。他们是平台是 pass-through,把业务直接传给敌手客户或12家以上的大银行(客户和银 行相同一个大池子中的水) ,这些银行供应商场活动性,以是业务没有上限。他们的要紧货 币对平日是1个点差或没有点差,有时点差是负的。其余,他们答允正在点差之间树立限价, 最小到1/10的点。好比英镑兑美元报1.9515/17, 你能够树立限价买入为1.951650, 有几个交 易商答允如许树立限价?Market Maker 形式的业务商们平日是让你正在 bid/ask 4点到5点以外 树立限价。他们的收入来自佣金,否则几天就倒闭了。 MM(做市商轨制)的公司是没有佣金的, 然而他们靠什么存在呢?靠吃点差!也便是说他们的 点差是固定的,然而他们的报价是他们给的,而不是当时邦际外汇商场上确切的代价,倘若 当客户赚了许众的光阴,由于客户是和他们直接业务,那么客户赚了就意味着他们蚀本了, 如许一来他们就能够崩溃,而一崩溃,客户的资金也就没有了保证。瑞富便是如许的例子也 恰是由于如许,于是对客户有利的单据就谢绝易成交,或者有蚀本的还平不掉,于是会有人 为的干涉,也不答允扒头皮,由于客户倘若诈欺平台睹代价的不同来得回利润,原本是必定 会导致做市商的蚀本的, 他们的点差固然是固定的, 然而普通为了防卫危害, 点差会对照大, 倘若说做市商轨制的公司点差很小,那他们是要蚀本的。况且出数据的光阴,点差也同样会 很大,而 ECN 是靠什么存在呢?靠佣金,他们自身不列入客户的业务,而是直接把客户的 单据拿到邦际商场上去业务,他们只是收取通报的用度,办事的用度,那么客户无论是赚还 是亏,和他们都没相合系,他们做的只是给客户供应一个业务的平台。于是客户无论什么单 子,只须当时邦际商场上有人肯接,那就会随即成交,也不会有人工的干涉,也苟且大众做 超短线而他们的价差固然是不固定的, 然而一个熟识商场的人都市分析, 当商场灵活的光阴 点差好坏常小的,以至有负点差的呈现,然而当商场成交很平淡的光阴,由于人们没有众少 业务意思,那么 BID/ASK 就能够会相差很大,但这是确切的商场代价。能够这么说,ECN 的公司他们根底不体贴点差是众少,他们饰演的脚色只是通报商场代价的一个通报者。 我能够这么说,一齐 MM 轨制的券商全数对赌,没有一个是各异的,但咱们要念,倘若他 赌输了, 他赔你钱你又顾虑什么呢?便是怕他们倒闭, 但我相当悔恨那些既做婊子又竖牌楼 的 MM 券商,说己方怎样怎样纯洁,实正在可恶,OANDA 但不相似,他是独一公开认可自 己对赌的券商,以至正在平台插手 BOX 特意的赌博器材,以知足那些必要赌博人群必要,所 以 OANDA 是全邦上唯逐一家具有高超赌品的券商,而且为了保障赌客的优点,将点差降 到了环球最底,以保障赌客的优点最大化,OANDA 的诸众益处请查看我以前的 BLOG 内 容。

  我引荐一家 ECN 的平台是 MBT,这是我目前也正在操纵的平台,业务速率速,相当安定,需 要留心的是 ECN 的平台都不带图外,只可瞥睹及时的生意挂单,由于机构和银行的业务是 不必要图外的,图外最原始数据开头是开头于生意单的,ECN 便是最源流,于是是不会有 图外的, 其他 MM 平台的图外都是凭据 ECN 的数据然后加上己方的点差天生的, 由于 ECN 能够存正在负点差,那么他的图外怎样显示呢?况且时时0点差,于是 ECN 是没有图外的。 这两家平台我都正在操纵,半斤八两,我实正在无法说哪家更好,依旧你们凭据你们的需求点来 定夺。

  2010-01-05 18:57 电子业务要紧有两种形式, 一种是办事于机构客户的 ECN (electronic communications network,电子通信汇集)形式;另一种是办事于零售客户的询价(Dealer)和简单做市商 (Market maker)形式。 ECN 形式的业务商。由于 ECN 形式的业务商不人工点窜点差,也不人工点窜数据 来触发止损。 他们是平台是 pass-through, 把业务直接传给敌手客户或12家以上的大银行 (客 户和银行相同一个大池子中的水) ,这些银行供应商场活动性,以是业务没有上限。他们的 要紧泉币对平日是1 个点差或没有点差,有时点差是负的。其余,他们答允正在点差之间树立 限价,最小到1/10的点。好比英镑兑美元报1.9515/17, 你能够树立限价买入为1.951650, 有 几个业务商答允如许树立限价? ECN 平台的鸠集竞价形式,咱们以一个容易的例子来外明,好比,咱们正在某偶然刻收 到的众家银行对 EURUSD 的报价是:

  Market Maker 形式的业务商们平日是让你正在 bid/ask 4点到5点以外树立限价。 他们的 收入来自佣金,否则几天就倒闭了。MM(做市商轨制)的公司是没有佣金的,然而他们靠什 么存在呢?靠吃点差!也便是说他们的点差是固定的,然而他们的报价是他们给的,而不是 当时邦际外汇商场上确切的代价, 倘若当客户赚了许众的光阴, 由于客户是和他们直接业务, 那么客户赚了就意味着他们蚀本了,如许一来他们就能够崩溃,而一崩溃,客户的资金也就 没有了保证。瑞富便是如许的例子也恰是由于如许,于是对客户有利的单据就谢绝易成交, 或者有蚀本的还平不掉,于是会有人工的干涉,也不答允扒头皮,由于客户倘若诈欺平台睹 代价的不同来得回利润,原本是必定会导致做市商的蚀本的,他们的点差固然是固定的,但 是普通为了防卫危害,点差会对照大,倘若说做市商轨制的公司点差很小,那他们是要蚀本 的。况且出数据的光阴,点差也同样会很大。而 ECN 是靠什么存在呢?靠佣金,他们自身 不列入客户的业务, 而是直接把客户的单据拿到邦际商场上去业务, 他们只是收取通报的费 用,办事的用度,那么客户无论是赚依旧亏,和他们都没相合系,他们做的只是给客户供应 一个业务的平台。 于是客户无论什么单据, 只须当时邦际商场上有人肯接, 那就会随即成交, 也不会有人工的干涉, 也苟且大众做超短线而他们的价差固然是不固定的, 然而一个熟识市 场的人都市分析,当商场灵活的光阴点差好坏常小的,以至有负点差的呈现,然而当商场成

  交很平淡的光阴,由于人们没有众少业务意思,那么 BID/ASK 就能够会相差很大,但这是 确切的商场代价。能够这么说,ECN 的公司他们根底不体贴点差是众少,他们饰演的脚色只 是通报商场代价的一个通报者。 我能够这么说,一齐 MM 轨制的券商全数对赌,没有一个是各异的,但咱们要念, 倘若他赌输了, 他赔你钱你又顾虑什么呢?便是怕他们倒闭, 但我相当悔恨那些既做婊子又 竖牌楼的 MM 券商,说己方怎样怎样纯洁,实正在可恶,OANDA 但不相似,他是独一公开 认可己方对赌的券商,以至正在平台插手 BOX 特意的赌博器材,以知足那些必要赌博人群需 要,于是 OANDA 是全邦上唯逐一家具有高超赌品的券商,而且为了保障赌客的优点,将 点差降到了环球最底,以保障赌客的优点最大化。 对照两种形式,基于以下几点,电子说合业务形式明明优于做市商形式。 起首,正在 ECN 形式下,经纪商的身分从业务敌手酿成了业务所(Exchange) ,经纪商不 再主动承受危害,一齐危害由业务两边各自承受,如许,变成经纪商崩溃的要紧缘由——因 无力承受业务危害或危害约束不善——不复存正在,从而能够低落经纪商崩溃事项的产生概 率,低落因经纪商崩溃变成的客户耗费和行业动摇,于是客户资金的安适性就更高。 其次,由于经纪商不再承受危害,以是经纪商能够不再哀求危害积蓄,从而直接低落了 经纪商的运营本钱和运营危害, 投资者能够享用更低的点差和用度, 间接低落了投资者的交 易本钱; 第三,业务报价由众家银行供应,众家银行之间存正在逐鹿相干,从而有利于投资者取得 最有利的代价。 综上,电子说合业务对投资者而言代外着更低的业务本钱、更速的成交速率,更公正的 业务条目。 毕竟阐明, 电子说合业务形式提拔了券商和客户两边面的收益, 电子说合业务筹备形式 无疑指领略一齐零售外汇业务的改日繁荣偏向。 局部总结:目前邦内的投资者绝大大都挑选的是做市商平台(如:............... 等等) ,这 些平台岂论注册资金巨细都是对冲业务。 客户赢利公司必定蚀本, 公司要赢利客户必定要亏 损。这就阐明了为什么行情震动大的光阴平台会束缚客户业务的题目;阐明了如 MT4编制 呈现的“没有毗邻”和时时“断线”的题目;也阐明了绝大数的客户做外汇都是蚀本的题目! ! (局部接触外汇4年,遭受过若干题目:正道的做市商客户倘使挣钱了,出金自然没需要担 心,但此后的业务中客户的账户就要小心了,平台随时会断线,没有毗邻,拒绝成交,从头 要价,吃紧滑点…… ;假使遭遇小的公司(香港,澳门,印尼居众)以至呈现赢余利润无法 取出, 佣金无法结算, 后台私自操作客户账户, 公司打电话让客户换平台下逐客令等等题目, 哭乐不得! 以上状况各类,都是与做市商平台的本质相合!行为局部投资者,磨练出不妨 ! 赢余的才力依然实属不易,可怜还要面临公司的含沙射影!! 试问正在这种处境下,有几人敢 说己方不妨持久赢余?最惨的依旧外汇署理和外汇经纪, 开垦出客户素来难度就很高, 不过 客户进来之后险些遁脱不了蚀本、爆仓等运气,榨干了身边的人脉资源,末了只可带着骂名 和缺憾摆脱而暗自神伤,而当初的梦念长久的留正在了外汇商场……) 咱们很幸运己方不妨实时的明了了行业的实质, 看到了咱们当初做大做强的期望, 看到 了平旦前的曙光! 期望将咱们的成就跟广阔的外汇投资者分享! 电子说合业务编制券商 FXCBS 古板券商 同一账户 众种帐户 咱们不会辨别迷你账户和模范账户。 大大都公司都市哀求您要么开设迷你帐户 咱们同一业务杠杆为100:1。您能够下任何 要么开设模范帐户。而这两种帐户操纵区别的 数目巨细的订单,最低0.1手(1手为10,000 保障金杠杆 ,其余正在模范帐户中不行业务迷你

  合约) 。 无后台限度业务 咱们不会正在后台举办业务或者与您的 订单对冲,咱们是将您的订单直接报价给 众家银行,如许报价速度就升高了。 无束缚业务 正在大幅震动的商场, 不会束缚您业务。 如许您能自正在开立或者封闭头寸,不会错 失 潜正在赢余的机遇。 无业务形式束缚 一齐的业务形式都是可行的,包含剥 头皮。业务形式的挑选由您己方定夺 ,我 们毫不会插手。 (客户的订单正在商场上交 易,赢余与蚀本与咱们无合,于是咱们之 间没有优点冲突) 。 无固定点差 平台公然显示咱们所得回的银行间报 价和咱们所收取的佣金,这种一级报价模 式能以更低的点差供应可业务的报价,我 们不会也无法对报价做任何点窜。 无止损订单束缚 您能够树立更短的止损或者跟踪止 损,由于咱们没有最小点数哀求。您能够 树立最低唯有1个点的订单, 如许能升高您 全部的赢余机遇。

  单。 有后台限度业务 古板券商都设有业务后台,客户的订单并 没有到汇市商场前进行业务,只是举办内部对 冲(原本便是对赌) 。公司赚的便是是客户的亏 损。 有束缚业务 正在大幅震动的商场中,能够会束缚您树立 订单,如许妨碍了您树立潜正在赢余的订单(这 种状况对照众睹,便是咱们所说的从头要价和 拒绝成交) 。 有业务形式束缚 束缚剥头皮。倘若您是常以剥头皮这种风 格业务,您的帐户能够被分类,增众某些束缚, 使您的订单很难被实行(是由于客户倘若赢利, 所赚的便是公司的钱) 。 有固定点差 古板券商操纵固定的点差来改正最好的买 卖报价。如许他们能够把用度转嫁到报价上而 不是显示确切的报价。 有止损定单束缚 对止损订单的树立。您能够被哀求树立至 少10---30个点的跟踪止损订单(或者起码5个点 的止损) ,如许增众了您承受耗费的概率。

  currenex currenex 创立于1999年,为外汇商场上少许企业以及机构的生意方供应牢靠、安适並且 低本钱的电子业务平台,从而进入环球日业务赶过万亿的外汇商场。 currenex 是环球领先的金融办事机构美邦 state street corp (的一家全 资子公司。state street 具有11.9万亿美元的固定资产以及1.9万亿美元活动资金。 目前 currenex 最大的业务商包含花旗银行、美邦银行、莱曼兄弟、美邦邦际集团、荷兰 银行、摩根银行、瑞士银行、英邦皇家银行、高盛银行、巴克莱银行、德意志银行等。“外汇 开户” fxall 每天少许全邦上最大的金融机构都市正在 fxall 举办数十亿资金的业务。 fxall 有60个以上全 球各地活动资金数据代价的供应者。目前有赶过700家金融机构插手 fxall 业务平台,视蚀本 为升高己方的机遇。况且这个数字还正在神速增众。04年,fxall 的业务额为49万亿,05年为67 万亿,而倒06年,年总业务额已經拉长倒了98万亿。 hotspotfxi hotspotfxi 的执掌团队正在外汇行业是有着相當丰裕经历的。 03年10月, hotspotfxi 正在伦敦筑 立了任职处以助助其正在欧洲商场的发展以及亚洲商场的扩充。03年12月,彭博起先为 hotspot fxi 平台上的客户供应现时报价。04年7月,六家顶级银行插手 hotspotfxi 平台。 目前,hotspotfx 已經同 knight capital group 、frank russell co.、misys、jpmorgan 、fns 等 筑设了协作相干。 lava fx 接纳花旗银行的电子业务计划,以及 lava 本事, lava fx 平台为客户及金融办事业供应 了 高质地的业务产物。lava 本事是第一个能够通过一齐活动业务地方包含 nasdaq,以少许挂 牌的固定业务场,以及 ecns(电子说合业务) ,atss 盘算推算商场数据分散以及订单本质数目。这 个平台目前能够被經濟商/业务商,坐市商,對冲基金以及机构投资者所操纵。

  外汇电子化说合业务平台(ECN) 零售外汇业务平台有两种根基的形式,一种是简单做市商平台,一 种是 ECN 平台。 简单做市商平台,是指这个平台内可供零售客户业务的汇率报价 是由独一的一个做市商供应的,普通状况下,这个做市商便是零售客 户业务帐户所正在的外汇业务商。ECN 平台,即电子通信汇集(英文全 称为 Electronic Communication Network) ,正在金融范围内是指股票经纪

  商或外汇经纪商为他们的客户筑设的电子化业务平台。 ECN(Electronic Communication Network)电子通信汇集.正在各个银行 及外汇业务平台之间挑选最有利于客户头寸的代价来成交,经纪公司 赚取合适低比例的佣金。 ECN 上的用度分两个人,一个便是佣金,这个比例普通很低。另一个 个人便是所 说的点差。点差不固定。好比灵活的光阴,欧元美元普通 一个点点差。经济公司不赚取点差用度. 当史册翻过二十世纪的光阴,恰是美邦股票商场处于史册最顶峰的时 期。正在美邦股票商场的放肆之中,一个更生的商场业务形式急迅地崛 起, 这便是正在美邦证券商场上被人们时时提起的 ECN, 全名 Electronic Communication Network,中文直译为电子通信汇集。 从文字的角度来看, 无论是 ECN 的英文全名依旧中文的翻译都无 法使读者把它和证券商场毗邻起来。然而,ECN 却是美邦证券商场正在 二十世纪九十年代中期互联网时间繁荣急迅的一个更生事物。正在美邦 的 OTC(Over The Counter)商场上 ECN 依然被承认为一种可取代交 易所说合成效的业务编制(Alternative Trading System) 。ECN 的贸易 运转形式被美邦的证券行业一般以为是一个楷模的全自愿化的电子证 券业务所。

  ECN 外汇电子通讯汇集业务平台 2009-11-25 15:12 ECN----外汇电子化通信汇集业务平台 外汇现货投资看上去很美,这种24小时都能够业务的东西原本实际并不是如许的,事物

  总要看实质的。 我信赖,没有人说 ECN 欠好,只是明智的人都是辩证的,了然敌手的好,了然现正在怎样 与敌手共存。起首声明我的态度:ECN 很好,但不代外做市商很倒霉。倒霉的只是一局部, 而不是这局部的武功,当然武功自身的根柢能定夺这局部是否能够告成得更好,然而无法决 定是否能够告成!我不代外任何优点的态度,己方也不是任何做市商或者 ECN 的经纪人,因 此我的说话是绝对客观的。 假设中邦的 A 股没有农户,假设真的了然某一个股票没有农户,谁还会去买呢? 做期货的都容易分析,倘若没有投契的存正在,那套期保值险些没有存在的空间了,由于 投契筑筑了活动性。做市商相似,只是轨制还不敷完竣罢了。 存正在便是合理,环球金融商场做市商的成交额和 ECN 的成交额根底不正在一个数目级,如 果不停夸大 ECN 的好处,真是一种误导,让咱们生存正在怯怯之中。 谁也无法声明正在改日的众少年中,ECN 能代替做市商的身分,倘若无法声明,最好不要 筑筑怯怯。 中邦的证券业务所,正正在引进做市商轨制,这足够声明 ECN 的形式有本身的瑕疵。咱们 不行放大 ECN 的好处,而无视其瑕疵! 对赌这个词正在中邦欠好听,咱们不要捡欠好听的说。本质上,咱们应当时候感恩做市商 的存正在,由于他予以了咱们投契全全邦的机遇。倘若每局部都有相似的聪敏,那么谁都无法 正在 ECN 成交一单。 做市商正在邦内名声欠好,由于个人局部全体搞对赌,蒙蔽了新手的睹地,以为做市商不 好罢了。花旗银行是做市商吗?当然是,摩根大通银行是吗?当然也是。德意志银行是吗? 当然是。谁家公司能够和这些比呢?谁家公司的资产净值能够和他们比呢? 我能够绝不艰涩地说,ECN 平台目前简直不是邦外里汇业务商场的主流,大众一般挑选 的是 MM 形式。 当然, 挑选正在大个人的光阴都是有原故的, 固然不行够说是一律理性的。 ECN 业务平台采用的是说合竞价形式,行为专业的外汇估客及银行间操纵的业务平台,该形式具 备业务本钱极其低廉,且入金门槛较高的特质,于是平日不被广阔日常投资者所接触,投资 人能够正在商场深度中明白的瞥睹生意两边挂单状况及气力的对照。ECN 区别于古板的做市商 靠收取固定点差来获取收益,ECN 平台只收取佣金,代价落差一律取决于商场的灵活水平, 正在热门泉币对及灵活时段有时也会呈现代价缝合及倒挂征象,这正在 MM 平台是毫不能够瞥睹 的,投资者能够从中获取卓殊收益。行为银行间业务的一级平台,说合竞价形式从本事上否 定了经纪商对商场间的代价举办调理和妆点的能够性,从而让商场代价确切透后的显示正在投 资者的眼前。 原本外汇商场是一个相对来说不太标准的环球商场,外汇业务的告终并不是通过实体的 交流来完工的,也不必要本质的地方来举办业务。全邦各地的买方和卖方完成的外汇业务是 正在场外(OTC)举办的。因为这是汇集商场列入并能凑集约束,于是正在任何时候任何泉币对 的汇率正在区别的经纪商之间都能够是区别的。商场上要紧业务者是少许全邦上的大银行,他 们组成了一个专属俱乐部,绝大个人业务都是正在这里举办的,这个俱乐部叫做银行内部商场。 零售业务商无法进入银行内部商场,由于他们没有与这些大的业务者的信用相干。这并不是 说零售业务商就不行举办外汇业务,他们能够通过两种经纪商来业务:做市商(MM)和电 子通讯汇集(ECNs) ,这是两个有各自区别益处和瑕疵的业务编制。 零售外汇业务平台有两种根基的形式,一种是简单做市商平台 MM,一种是经纪商 ECN 平台。MM 和 ECN 的区别:MM 做市商轨制的公司是没有佣金的,他们靠吃点差存在的,也 便是说 MM 的点差是固定的,然而他们的报价也是己方给的,而不是当时邦际外汇商场上真 实的代价。假设当客户赚了许众的光阴,由于客户是和他们直接业务,那么客户赚了就意味 着他们蚀本了,如许一来他们就能够崩溃,而一崩溃客户的资金也就没有了保证,瑞富便是

  如许的例子。也恰是由于如许,于是对客户有利的单据就谢绝易成交,或者有蚀本的单据还 平不掉,于是会有人工的干涉,也不答允客户“拨头皮”,客户倘若诈欺平台就代价的不同来 得回利润是必定会导致做市商的蚀本的。MM 的点差固然是固定的,然而普通为了防卫危害 点差会对照大,倘若说做市商轨制的公司点差很小,那他们是要蚀本的,况且出数据的光阴 点差也同样会很大。 ECN 是靠佣金存在的,他们自身不列入客户的业务,而是直接把客户的单据拿到邦际市 场上去业务,他们只是收取通报用度和办事用度,那么客户无论是赚依旧亏跟他们都没相合 系,ECN 做的只是给客户供应一个业务的平台,客户无论什么单据只须当时邦际商场上有人 肯接那就会随即成交,也不会有人工的干涉,也苟且投资者做超短线来“拨头皮”。ECN 的点 差固然是浮动的,然而一个熟识商场的投资人都市分析,当商场灵活的光阴点差好坏常小的, 以至有负点差的呈现,然而当商场成交很平淡的光阴,那么 BID/ASK 就能够会相差很大,但 这是确切的商场代价,ECN 形式的公司根底不体贴点差是众少,ECN 饰演的脚色只是通报市 场代价的一个通报者。当史册翻过二十世纪的光阴,恰是美邦股票商场处于史册最顶峰的时 期。正在美邦股票商场的放肆之中,一个更生的商场业务形式急迅地振兴,这便是正在美邦证券 商场上被人们时时提起的 ECN,全名 Electronic Communication Network,中文直译为电子通 讯汇集。 做市商平台,是指这个平台内可供零售客户业务的汇率报价是由独一的一个做市商供应 的,普通状况下这个做市商便是零售客户业务帐户所正在的外汇业务商。而 ECN 平台,即电子 通信汇集正在金融范围内是指股票经纪商或外汇经纪商为他们的客户筑设的电子化业务平台。 ECN 电子通信汇集正在各个银行及外汇业务平台之间挑选最有利于客户头寸的代价来成交, 经 纪公司赚取合适低比例的佣金。ECN 上的用度分两个人,一个是较低比例的佣金,另一个部 分便是所说的不固定点差,好比灵活的光阴欧元/美元普通是一个点差,经纪公司不赚取点差 用度。然而,ECN 却是美邦证券商场正在二十世纪九十年代中期互联网时间繁荣急迅的一个新 生事物。正在美邦的 OTC(Over The Counter)商场上 ECN 依然被承认为一种可取代业务所撮 合成效的业务编制(Alternative Trading System) ,ECN 的贸易运转形式被美邦的证券行业普 遍以为是一个楷模的全自愿化的电子证券业务所。 我做外汇有几年了,发觉一个秩序是汇率普通正在美邦或者欧洲揭晓经济数据的光阴震动 得对照厉害,然而这个光阴古板的业务商或者不行给平常的报价或者直接就让平台死机。这 便是做市商的最大特质了,当新讯息进入商场的光阴行情大幅震动,而做市商是客户的敌手, 倘若上涨做众会赢利的话,客户的买单是很难成交的,而卖单很容易成交。如许的业务商只 能不停地开垦新客户资源,好比像来中邦如许还没有苛刻的公法标准的新地方寻求新客户资 源,这便是这几年中邦乍然成为邦际外汇商的香饽饽的一个苛重缘由。那么众的外汇业务商 如雨后春笋般火爆,邦际的,香港的,或者当地包装成邦际的都一气儿来了,而个中相当一 个人就算还没正在中邦设立任职处,也会设有中文网页做散布,留下欧洲或美洲的联络电话。 落伍的业务科技使得外汇经纪商维持着古板的筹备形式,即成为客户的敌手,与客户合 法对冲。他们招来生意的要紧广告标语便是零佣金、低点差,而本质上高达3到6个点的点差 及被经纪公司吃下单据的古板业务形式让这种业务科技正在高速繁荣的电子时间变得落伍。客 户的存在才力很低,亏钱是常态,赢利是小概率事项。长线业务能够是客户不得不做的挑选, 倘若是正在古板的业务商那里做业务,打个比如说,股市和期货商场中的涨停板的状况,有的 通道能够让客户正在涨停成交,有些则不可。 正在 ECN 这种平台上的业务是显而易睹的,是划时间的。 滑点的状况很少产生, 目前 ECN 活着界上的繁荣很不均衡,美邦等强盛邦度这种平台扩充普及了,然而亚洲还正在方才扩充中, 中邦因为公法方面的失败,现正在还没起步。分辩是否是 ECN 的首要一点,看它是否零佣金, 只须是零佣金普通就不是 ECN 了,其余古板经纪商险些把点差固定,所谓固定更苛重一点是

  当商场震动很大的光阴,往往正在古板经纪商的报价平台上看到行情平息了,不只无法下单而 且无法业务。我认为 ECN 的安适性强众了,现正在外汇业务客户都顾虑己方业务的经纪公司有 朝一日乍然倒掉奈何办?为何会如许?一是逐鹿,更苛重的是古板的外汇经纪商的客户很难 赚到钱,客户赚的便是他们赔的,他们的存在首要的一点便是要拉到新资金,开垦新客户, 不然就垮台了。ECN 的经纪商的客户赢利概率大增,口碑就会更好,于是就发展急迅。好比 盈透公司 Interactive Brokers,客户权利每年拉长50%上。邦内银行据我所知还没有 ECN,正在 新浪博客网看了个汇友写的一篇博客,他说他买澳元/日元点差是20众个点,这奈何会是 ECN 平台呢? 合于 ECN 业务流程,便是正在报价屏幕上,点击弹出指令窗口,再点击传送,然后确认, 随即成交, 就象做北美的股票相似是闪电成交的。 像盈透的 TWS 业务平台上点差常平日是一 个点, 从这里能够看到 ECN 相对邦内银行的报价编制的上风了。 盈透公司的平台是 IdealPro, 公司己方开垦的,大老板自身便是个圭外员。盈透公司现正在继承中邦邦内住户开户,盈透公 司不轻视任何一个地方的客户。打个比如,逐鹿者普通都收中邦资金做 CBOT 电子黄豆10美 元众的佣金,而盈透还是给中邦投资者一个同一的代价,没有轻视,唯有两三美元。然而, 一齐开户圭外都是网上的,局部客户必要第三方协助操持开户手续。盈透客户的资金是专款 专放,全自愿的苛刻资金存放,没有人工的调动干涉,更显得安适,倘若公司倒闭,保障公 司会赔给客户相应的数额,由于盈透的客户享有证券账户的保障办事。好比,客户去花旗银 行开户,他的资金是有保证的。盈透公司的另一个上风便是能够业务环球70众家业务所里的 股票,期货,外汇,期货期权,股票期权,债券等等,包含欧洲的,美邦的,亚洲的,澳大 利亚的,香港特区的,只是还没有中邦大陆的。 盈透公司的点差不是固定的,当一个做市商不肯报价,变成活动性很差的光阴,其他的 做市商能够原意报价,也能够不乐意报价,况且另有其他客户也许原意报价,正在 ECN 平台上 客户己方也能够算作是个做市商了,于是活动性很差很差的光阴,ECN 也会相对好的众。所 以有人就说,相关于 ECN 那些古板的外汇经纪商就相同 BP 机遭遇了手机,是弃婴了。原本 盈透公司漠视外汇平台的扩充,浏览其主页,要点先容其他生意的操作,外汇平台的先容不 尽人意,不开户则不行模仿操作,TWS 平台的中文文本先容亦换汤不换药。盈透公司的强项 正在于混和帐户,外汇业务属于个中的一个分支,即使这样,和大都平台比拟,其 ECN 的业务 形式和牢靠的资金安适性,依旧对照吸引人的。盈透的平台也是我睹到过的相当专业的业务 平台了,盈透的混和帐户对照奇异,我选外汇商的模范要紧有两项:资金安适性高和 ECN 交 易形式,以是目前盈透将是我的极佳挑选,因为 ECN 的运作形式,定夺了其资金安适性要远 远高于其他做市商,剩下的题目便是操作方面和易用性等。下面我再容易概括一下: 盈透的上风: 资金安适,高达3000万美元的证券账户保障,第一层保障为 SIPC,50万美元。 手续费超低,好比:CBOT 电子黄豆单边每手0.28-1.25美元,另加业务所费1.8美元。 港股业务手续费:每笔业务金额的0.088%,依然包罗众项杂费,每笔起码收18港币。印 花税0.1%及证监会的业务征费 SFC transaction levy 0.004%直接由客户己方支出。 恒指期货佣金超低:单边3港币到20港币之间,另加业务所用度10港币。 平台跑道迅捷,闪电成交,每天实行650,000手业务量。 环球业务,17个邦度,70众个股票及期货业务所。 外汇业务上风,ECN 电子通讯汇集平台,确切低点差,绝无对赌。 证券业务上风,据有全美前辈的 Algo 算法业务平台,找到极佳的成交道途。 期权业务上风,全电子化神速管束,股票期权成交量占环球19%。 危害限度全自愿,当账户保护保障金不敷时,编制自愿平掉个人仓位,直到资金足够。 开户圭外全汇集化,客户己方完工开户圭外,节约了人力,也为客户节约了资金。

  盈透公司(IB)和 MBTF 同为 ECN,盈透上风正在于混和帐户,能够业务种类除了外汇交 易,还可业务期货期权,股票债券,股指等等,这是其最大的上风。另一方面是能够因为邦 内汇集缘由,毗邻到盈透业务办事器的速率较慢;外汇保障金方面,盈透对单笔最小业务量 有肯定束缚,起码要25000美金的合约起;点差对照低,正确到0.5pip,佣金为单边100K 收取 2美金,然而单笔业务最低收取佣金2.5美金,相当于起步费;最小开户资金10000美金; IDEALPro 上杠杆是50:1。MBTF 是特意的外汇平台,仅仅正在外汇的成效上,局部以为稍强于 盈透,可看到众达30档商场挂单,点差正确到0.1pip,而且时常有0点差和倒挂点差呈现,下 单成交速率极速,非农时也可自正在业务,只须有敌手单,没有最小业务量束缚,1美元都行, 但没蓄意义;订单类型也较众;佣金为单边100K 收取5美金,倘若大帐户能够其余讲佣金, 开户资金400美金起;杠杆100:1。我局部以为 MBTF 并不算纯的 ECN,但也不是 MM,应当 是 ECN 以外的无业务员平台(NDD)和直接管束平台(STP)之类或者说是 ECNSTP 更准 确些。 好的 ECN 不会做散户的,更不会跑来中邦开400美金这种客户,别认为 ECN 依然浸沦到 这种田地了?原本咱们邦内的这些小银行正在大的 ECN 眼内中都是无足轻重的。 没有客户范围 和资金范围的 ECN,它连最垃圾的 MM 都不如,仅仅是局部见识,期望那些 ECN 的经纪人 别总是说什么说合成交,说合成交必要的是出价的人众,唯有人越众,代价才越有上风。这 也便是为什么好的 ECN 的根底不会跑到中邦来做散户的缘由, 人家欧美这些银行的生意都做 不完,做中邦这些几百美金的散户干吗?有众大的脚就穿众大的鞋子,怀里揣着众少美金, 就做符合众少美金的平台。 汇友们喜好 ECN 的话能够凭据己方各方面的条目, 以及局部酷爱, 自行挑选盈透或 MBTF 来开户, 呵呵。 MBTF 行为一家神速繁荣的外汇业务公司, Trading MB Futures 为局部,对冲基金以及机构客户供应及时活动报价,前辈的业务软件,神速的业务执 行,低点差,低佣金,以及较好的客户办事。MBTF 是正在2002年1月16日才注册成为 NFA 会 员,然而于2006年2月28日才告成申请注册期货经纪商资历,MBTF 的史册对照短,它从事期 货和外汇经纪生意便是从2006年2月28日起先的。 MBTF 的上风: 无业务员后台:不象大大都的外汇业务公司,MBTF 不会树立业务员后台。MBTF 操纵 直接传输管束本事(STP) ,将客户的订单直接报给银行,而不会改正报价。这项本事同时解 决了反复报价的题目,这种题目时时产生正在当券商为了本身优点而推迟客户订单的实行。其 实 MBTF 对少于一个模范手的订单依旧要正在内部对冲的,少于一模范手的单据也拿去和银行 业务,那便是哄人咯,这便是为什么正在 MBTF 上有时呈现报价延迟的题目,他们能够拿这一 部份单据做“泉币对调”或者内部对冲占用了功夫。 资金安适: Trading 采办了 AIG MB (美邦邦际集团) Fidelity Bond 14保障。 MB Trading 的 当 的资产(包含客户的资金)由于公司员工的不妥行动而变成的耗费时,这份保障将供应每件 事件至众1,000,000美金的补偿。不妥行动包含各类款式的诈骗,盗窃,移用。其余,这份保 险还承当由于伪制合同签字而给客户变成耗费的补偿。 MBTF 的账户业务上风: 同一账户:MBTF 不会去分迷你账户和模范账户,同一业务杠杆为100:1,如许只须400 美金就能开设账户,客户能够任何数目巨细订单,最低1手(1手为10,000美金) 。从这点上 能够看出 MBTF 并非纯 ECN 平台,算 STP 平台更确实些。 没有业务员后台(NDD) :MBTF 不会正在后台举办业务或者与客户的订单对冲,他们将客 户的订单直接报价给几个区别银行,如许代价的质地升高了,他们不算农户,依旧是收佣金 的,只可说是内部客户之间依旧会有对冲的。 不会束缚业务:正在大幅震动的商场,不会束缚客户业务,如许客户能自正在开立或者封闭 头寸,不会错失潜正在赢余的机遇。不会束缚任何业务形式,一齐的业务形式都是可行的,交

  易形式的挑选由客户己方定夺,MBTF 不会插手。 没有固定点差:MBTF 公然显示所得回的银行间报价和他们的佣金比例,这种一级报价 形式能以更低的点差供应可业务的报价,不会对报价做任何点窜。 对止损订单没有束缚:客户能够树立更短的止损或者跟踪止损,由于 MBTF 没有最小点 数哀求,客户能够树立最低唯有一个点的订单,如许能升高全部的赢余阐扬。 这是为中邦客户供应确切银行间报价的外汇公司而最低开户金额只需400美金, 正在平台里 还能够看到商场深度,其它供应确切银行间报价的外汇公司最低开户金额起码1万美金以上。 原本少许 ECN 平台的公司也有对赌的因素,比如说 MBTF 公司,小于一标手的单据也拿去 和银行说合?这便是哄人咯。倘若客户资金太小的话也会被 MBTF 拿来对冲的,正在这一点上 依旧盈透公司好。 业务平台:MBT Navigator,点差是0-2点(直盘,震动报价) ,有隔夜息金,业务种类超 过20个泉币对,开户最低保障金要400美元(资金太低了不会很好) ,杠杆比例是1:100,汇 款形式有银行汇款或者银邮通两种挑选。 外汇业务 ECN 形式业务公司 IB 和 MB 的对照 1:公司势力和开户哀求 IB 是着名的汇集业务经纪商,正在美邦事上市公司(代码 IBKR) ,其老板是金融界的二富(首富是巴菲特) 。公司势力区别凡响,打个比如,正在邦内的 话它就差不众是邦泰君安或者银河证券如许的一线券商。 正在一个 IB 账户中不光能够业务现货 外汇, 还能够业务环球70众个商场的股票、 期货、 期权、 债券等等。 的开户资金哀求是10000 IB 美金或等值的要紧可自正在兑换泉币,好比英镑欧元日元澳元加元瑞郎等等,倘若开照顾账户 能够只须5000美金。IB 能够供应环球不间断的客户办事助助,必要中文办事的客户可正在日间 致电香港热线,或正在晚间致电加拿大客服。MB 正在美邦同样也是老牌的经纪公司,然而正在规 模和势力上与 IB 依旧有不少差异的。MB 也供应美邦股票、期权另有 CME、CBOT 以及 NYMEX 的某些期货种类的业务,但这和外汇业务的账户是分隔的。MB 的外汇账户开户要 求是400美金而且只继承美金,这个门槛很低了。MB 也供应正在外汇业务时段内不间断的客户 办事助助,然而没有中文的业务助助,MB 公司有一位华人客服,但是他只承当开户就业, 况且好似其它工作他都不念涉及到。 2:泉币对、杠杆、手续费和业务计谋 IB 为区别的泉币安排了区别的杠杆比例,美元 日元欧元英镑加元澳元和瑞郎的杠杆是50倍,港币瑞典克朗和挪威克朗的杠杆是30倍,纽元 和墨西哥比索的杠杆为20倍,韩币和以色列谢克尔是10倍。MB 的杠杆是清一色的100倍, MB 比拟 IB 众了 DKK 和 NOK 的业务,然而正在交叉泉币对方面不如 IB 众。其余,以前 MB 还供应 MXN 和 CZK 的业务,厥后就不供应了,尽量平台上能够瞥睹报价,然而无法下单。 IB 的手续费是单边0.2点,MB 是0.5点。IB 有最低手续费哀求,一次业务起码收2.5美金,MB 没有最低哀求,每笔业务按成交量实算佣金。倘若是业务量相当大的客户,IB 对另有优惠, 但是这个业务量哀求相当大,不是普通人能做到的,当日业务量大于1亿小于2亿美金,0.15 个点,大于2亿,0.1个点……。MB 也不是铁板一块,客户的资金量大或者业务量大,都能够 讲的。 正在 IB 平台上,每次外汇业务的下单都哀求大于2万5千美金,不然它会用“泉币兑换” 的业务通道为客户业务, 这个“泉币兑换”的生意差价是广大于“外汇业务”的点差的。 MB 平台 上能够自正在下单,尽量官方的说法是每次最低业务量是1万,然而我,另有其他人,都试过下 1美元或十几块钱的单据,都能够成交。当然了,太小的单据没蓄意义,但是这外明 MB 的交 易相对很自正在。正在 IB 和 MB 的平台上都不行够做锁单对冲。 3:业务软件 IB 的软件相当的专业,新手必要少许功夫去熟识,然而上手之后会发觉 相当好用。我己方就把软件上常用的急迅键都树立好了,如许正在必要神速反映的光阴我根底 不要用鼠标,直接键盘操作,平仓、买、卖、调理代价、调理数目、切换到时值单等等,全 部键盘操作,相当爽。IB 的软件必要 JAVA 助助,软件有中文界面。软件有一个容易的图外

  成效,然而很欠好用。能够把数据导出到其他的专业图外软件上来显示,官方都预留好了接 口。MB 的软件相对容易少许,树立好了用起来也还能够,当然成效上比 IB 的差不少,然而 给新手用是一律够了。软件没有官方的中文界面,然而网上有一个汉化包能够用,软件附带 一个很容易的图外成效。 4: 通畅性和订单实行服从 普通来说通畅性好点差会更低, 这一点上面 MB 有点上风, 许众光阴我正在 MB 的平台上看到有负点差,即买入价比卖出价高了,况且不是一闪就过,会 保护1-2秒钟。倘若不妨高速的下单而且手续费再低少许的话这便是套利空间。正在点差较大的 几个泉币对上,好比 GBP/JPY,MB 许众光阴点差也便是1-2点或者3点,然而同样的功夫 IB 的点差另有3、4点。MB 的平台上0点差的状况也很常睹,况且还都能保护3、4秒钟以至更长 一点,况且这个光阴下单都能成交,相当划算。这能够是由于 MB 平台上下单对照自正在的缘 故, 咱们能够下到小数点后面第五位况且自正在设定该数值, 于是也时时看到0.1点的点差。 相 比之下 IB 的平台中规中矩,点差便是 ECN 平台该有的点差,下单的光阴小数点后面第五位 只可设成5,于是 IB 平台上最小的点差便是0.5了。但是换个角度忖量,MB 平台上既然会出 现零点差或负点差,是不是外明它的说合逻辑有点题目呢?根基上我认为下单后的成交速率 好坏常速的,便是正在出数据的光阴商场强烈震动的状况下它会不给客户好代价,有一次美邦 出数据我下了一个时值单,成交的代价是正在显示的代价以外快要20个点,好正在我的偏向是对 的, 一下子就走过来了。 根基上每次将要揭晓强大经济数据之前 MB 都市正在平台上给出提示。 IB 的成交速率不如我联念中的速,这能够与 IB 的汇集毗邻相合。 5:汇集毗邻性 不了然 IB 的老板把他们的办事器藏正在美邦哪个旮旯,从邦内拜候 IB 的网站相当的慢,业务软件毗邻办事器也很不坦直,况且时时掉线,虽说过一会就又连上了, 但总归是不坦直。就我所了然的,相同邦内唯有用光纤专线的毗邻 IB 才没任何题目,很速很 安逸。MB 就百姓众了,普通状况下毗邻都没题目,便是出经济数据的光阴容易掉线,感应 就好象是“由于办事器数据量太大而被挤掉线的”,这个光阴手动点击一下就又能连上了,略 微有点点影响业务。 6:强平计谋 IB 不答允客户的保障金比例低于1%,即可用保障金为负,当保障金比例 低于5%的光阴业务平台会给客户提示,倘若客户己方不接纳什么举措去填塞保障金的话,一 旦保障金不敷会被随即平仓,客户能够树立某些头寸末了被平仓。MB 答允客户的保障金比 例低于1%,而且它是正在客户的账户净值将近为0才会平仓,当然如许平下来之后客户就什么 都不剩了。 7:隔夜息金 MB 的隔夜息金相当的欠好,大个人的泉币对都是不管做众依旧做空都 要付前途金的,不妨赚息金的泉币对相同唯有3、4个。IB 的隔夜息金对照谦逊,大资金的交 易人士不行无视这个题目。 归纳以上几点,不难看出,MB 对照适合业务新手,而专业人士或者大资金量者依旧选 择 IB 更好。本质上两者也能够配合起来用,结果 MB 平台上一齐的泉币对杠杆都是100倍, 资金诈欺率更高一点。 其余,现正在 IB 增众了 NOK 的外汇业务,同时为应对金融告急下的商场强烈震动,IB 提 高了保障金比例,主流的泉币杠杆比例从50:1升高到40:1,而 MB 照旧是100倍。素来不断 是 MB 的点差对照好的,然而正在金融告急之下商场活动性异常缺乏之时,MB 的点差比拟 IB 来说太大了点。 许众光阴 MB 的镑美点差有5点以上, 然而同偶然间 IB 的点差都比 MB 的好, 主流业务功夫 IB 的镑美点差依旧2个点摆布。我真的很怪异为何近期 MB 的点差会这么大? 毗邻性 比来 IB 的汇集境况好了许众,依然设立了香港的报价办事器和网页办事器,比起以 前的汇集境况大有提高。 比来 MB 也谢绝易正在出经济数据的光阴掉线了, 看来也是有鼎新的。 填充几点: 1:合于0点差和负点差 不但正在 MBTF 能看到,正在其他主流 ECN 平台上也能观测到,

  好比 DUKA,HOT。容易阐明一下 ECN 平台的报价均来自银行间商场,各家银行都是买家 和卖家,会给出己方的报价(Bid&Ask)。但银行的 Dealer 不会不断参考敌手的报价,时时会 凭据己方对商场的剖断给出报价。倘若银行 A 给出的是1.5355/1.5356,银行 B 给出的是 1.5354/1.5355,那么业务平台上显示的报价纵然1.5355/1.5355(0点差) ,同理能够分析负点差 的征象。咱们能够联念,列入逐鹿的银行越众,呈现这种0点差报价的几率则会越高。点差和 活动性是合连的,活动性越高点差越低;而另一方面,活动性越高则透露客户的大额订单越 容易被说合掉,而不必要吃点。 2:毗邻性、业务形式以及相干业务本钱 一个卓越的平台,客户端和办事器端的毗邻 是个特地苛重的考量身分。0.5秒和1秒的区别不只仅是功夫上,倘若正在数据市用 Market(市 价单)入场(注:我把这种行动分析为“神风赶死队”) ,0.5秒和1秒就显示正在业务本钱金钱上 的区别了,况且往往是绝不相同。其余,能够许众人还不明白的一点:正在 ECN 平台上业务, 即时是零售客户,也不应当仅仅是把己方比做被动的报价继承者,一律能够把己方分析为小 market maker,主动给出己方的报价,挂 Limit 订单,如许能争取更优惠的成交价。 3:合于大额资金 拿出大额资金做全全邦危害最大(业务危害)的金融危害投契,本 身便是那些勇气、聪敏、规律联络相当好的人士才敢从事的。聪敏显示正在众方面,不但是交 易上的,也显示正在对业务平台的挑选。杠杆、外面/本质业务本钱、本质大额订单成交速率、 界面操作友谊度等等。别的,还要联络己方的业务气派,倘若是 Position trader,一年下来就 不到十次的业务,那么息金也是思量身分之一;倘若是 Swing trader,一笔单据持仓赶过1天, 几天,以至1周,则要量度息金和本质业务条目;倘若是 Day trader,一个业务日下来 N 个来 回,则无须置疑,最症结的是业务 Conditions(条目) 和处境。 以上是几个大的角度,也是思量任何类型平台都要留心的。 外汇投资视频正在线研习播客请点击:

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