中国十大证券交易所香港联合交易所、期货交易所和三个结算所合并后香港期货营业所的前身是1977年出手运营的香港商品营业所。香港商品营业所起先筹划原糖和棉花营业，1979年出手大豆营业，1986年5月生指数期货合约出手营业，营业量急忙高出其它合约，占1987年总营业量的87％。香港商品营业所最初每5年实行一次检讨，1982年的检讨以为其筹划并未取得胜利，1984年对营业所改组和对治理条例修订后才从新牌，将香港“商品”营业所改名为“期货”营业所，并把生指数期货定为期货营业的头类合约。1998年生指数期货和期权合约营业量占墟市总营业量的90％以上。目前正在香港期货营业所上市的再有红筹股票指数、个股等金融种类的期货和期权。因为香港是邦际金融核心，有着繁盛的外汇墟市、金融衍生品墟市、股票墟市、债券墟市、血本墟市和黄金墟市，是以，香港期货营业全面着寻常的兴盛前景。
资历过众次牛市、股灾，与1998年亚洲金融风暴，香港证券墟市渐趋成熟。1999年，当时的财务司司长曾荫权发外，为香港证券及期货墟市实行周密改动，以普及香港的逐鹿力及接待墟市环球化所带来的挑拨。创议把香港共同营业所（联交所）与香港期货营业所（期交所）实行股份化，并与香港重心结算有限公司统一，由简单控股公司香港营业所具有，当时联交所共有570家会员公司。2000年3月6日，三家机构实行统一，香港营业所于2000年6月27日以先容体例正在联交所上市。
香港营业所旗下的衍临蓐品墟市为各种期货及期权产物供给营业的墟市，这些衍临蓐品蕴涵股票指数、股票及利率期货及期权产物。香港营业所及其从属公司香港期货结算有限公司及香港共同营业所期权结算全面限公司推行一套苛谨的危急治理轨制，让营业所到场者及其客户能正在一个高畅达量和拘押完好的墟市，实行投资和对冲举动。
正在结算到场者的血本轨则方面，香港期货结算公司不会对直接结算到场者设定最低血本轨则（同现有的重心结算体系经纪到场者），由于直接结算到场者自身必需是联交所到场者，并相符香港证监会订定的“财务资源章程”。至于成为注册证券商的周密结算到场者，其创议最低血本轨则为2500万港元，与香港期货结算公司周密结算到场者的轨则相像。另遵照“银行业条例”注册的承认机构如盼望成为周密结算到场者，须庇护1亿港元最低已发行实缴股本净额（与现行对重心结算体系托管商到场者的轨则相像）。
到场费，指全面重心结算体系到场者（蕴涵周密结算到场者和直接结算到场者）必需向香港结算公司缴付到场费。目前谋划向直接结算到场者和周密结算到场者收取的到场费与现行经纪和托管商到场者相像。
香港期货结算所（HKCC）现时所操纵结算交所体系为DCASS，即Derivatives Clearing And Settlement System 从事香港指数期货及期权的结算营业，现时墟市约有128家公司为结算所到场者，此中有123家为直接结算到场者（CP）及 5家为周密结算到场者（GCP）。
周密结算到场者（GCP），指正在现时重心结算体系章程下，只要经纪到场者才可能正在重心结算体系实行营业所交易的结算及交割。只是，周密结算到场者不必然必要持有联交所营业权，也可能替非结算到场者的证券营业实行结算。全面联交所到场者及具有注册证券商执照的公司都可能成为周密结算到场者。“银行业条例”下的承认机构也会获授与为周密结算到场者。
周密结算到场者可为自身营业实行结算（如属联交所到场者），也可按局外人结算打算替非结算到场者实行营业结算。非结算到场者则必需先委聘一名周密结算到场者代其结算，才会获准正在联交所实行交易。
直接结算到场者（CP），指只要联交所到场者，才相符伙历成为直接结算到场者。直接结算到场者只可结算其自身营业，不行经受非结算到场者委聘为其结算。现有的经纪到场者将自愿成为直接结算到场者。
香港共同营业所、期货营业所和三个结算所统一后，全面的衍生品营业都放正在期货营业所中（股票期权营业一经正在共同营业所营业）。香港目前有期货及期权产物四类。（1）股市指数产物系列，蕴涵：恒生指数期货及期权、小型恒指期货、中海外资自正在投资指数期货；（2）股票类产物，蕴涵29只股票期货，31只股票期权，20只邦际股票期货和20只期权；（3）利率产物，蕴涵：1个月港元利率期货、3个月港元利率期货、3年期外汇基金债券期货；（4）外汇产物，蕴涵：日元、英镑、欧元的日转期汇。
正在过去几十年中，香港衍生品的营业量稳步上升。2003年上半年共成交期货和期权合约540万张，此中恒生指数期货营业量占40.8％，股票期权的营业量占39.4％，小型恒指期货为6.8％，恒指期货的营业量为6.4％，三个月港元的利率期货为6.47％。总营业量正在亚洲排名第二位。2001年11月19日香港营业所推出了债券（外汇）期货新种类。
目前，香港并没有商品期货墟市。正在1977至1980年时代，当时的香港商品营业全面限公司(其后于1985年改组为香港期货营业全面限公司)曾推出四种商品期货合约，蕴涵棉花、原糖、黄豆以及黄金。但因为外地及邦际到场者的需求不大，这些合约其后正在1981年至1999年相联休止营业。
从营业量的分散来看，以恒指期货为例，营业量中大个人来自散户投资者（57.7％），况且近几年显露上升趋向，其次是机构投资者（35％）。营业量中78％为投契营业，13.5％为套利营业，8.5％为套期保值。
为了更好地效劳营业者，香港营业所2000年6月出手采用HKATS营业体系，实行电子化营业，同时撤除公然喊价营业，2000年8月6日实行期权、期货正在HKATS体系统一营业。香港营业所筹划2002年中期实行衍生品结算体系统一，正在DCASS体系结算和交收。期货佣金商的最低手续费轨则2002年4月份撤除，以煽动经纪商展开逐鹿，普及香港金融业的效劳水准。
改日香港衍生品墟市的兴盛，加倍夸大营业的电子化水准和邦际化。改日的兴盛偏向是，现货（股票）营业和期货期权正在一个人系营业和结算，便于墟市危急协同治理、典质品协同治理，以普及一共金融衍生品墟市运作效用。电子化自愿营业技能将使期货墟市从有形墟市到无形墟市，营业加倍安然和容易。通过产物和营业者的邦际化，来普及香港衍生品墟市的逐鹿力。当然，香港金融业的高度盛开是其邦际化的有利条款。
香港营业所是由香港共同营业所、香港期货营业所、期货结算所、股票结算所、股票期权结算所统一而来。香港营业所由财务司部下的证监会拘押，证监会正在香港政府的行政级别较低，但因为营业所和证券机构职员薪金相当高（营业所手续收入的一半用于支出薪金），证监会为了吸引出色的金融人才进入治理层，其职员薪金远高于财务司其它职员的薪金。
香港营业所实行公司制，并正在香港营业所上市营业，香港营业所是亚太地域第二个实行公司制的营业所（第一个为澳大利亚）。公司制有利于提防会员对营业所治理方面的干扰和影响，和洽巨细会员正在营业所投资和兴盛方面的冲突。遵循证监会《营业所统一条例》，营业所统一上市后，任何持股者不行高出总股份的5％，营业所管事职员可能持有营业所股份，但正在音讯披露前的敏锐期，营业所管事职员不应许交易营业所股票。从治理体例上看，营业所的总裁有董事会推选，报证监会核准。公司制的香港营业所会员随之改称“营业所到场者”，营业所到场者具有“营业权”，其他营业者必需通过“到场者”代办能力实行期货和期权营业。是以“营业权”目前是有价钱的，可能让渡和交易。听说，营业所来岁摊开营业权，其他公司可能直接向营业所置备营业权。
期货和期权正在香港营业所部下的结算所实行结算，目前只要“结算所到场者”能力结算，况且只要“周密结算所到场者”能力代办和为本人结算，凡是结算所的到场者只可为本人结算。
香港营业所衍生品墟市有130众家营业所到场者，120家周密结算所到场者。
目前香港上市期货种类必要证监会批准。为了确保香港的邦际金融核心位置，普及香港期货墟市的逐鹿力，香港证监会正在种类的审批方面比力宽松，凡是不会驳斥营业所上报的种类。证监会只须求营业所作好墟市的探问和种类策画。
营业种类和月份：香港期货营业所的衍临蓐品的特征是：金融期货为主，当地化的产物和邦际化的产物相连结，可是当地化的产物营业较为灵活。目前内地期货以内地商品为紧要上市种类。香港衍生品墟市灵活的种类紧要是指数期货和股票期权。合约月份策画和英邦期货墟市大致相像，凡是为现货月份和下一个月，以及之后比来两个季月(3、6、9、12为季月)。股票期权合约实行的是美式期权，美式期权有利于随时交割现货股票，轻易套期保值。指数期权采用欧式期权，由于指数期权采用的是现金结算，没有现货交收。目前香港股票期货灵活的月份为现货月和现货月的下一个月。而内地期货种类远期合约月份灵活，近期合约月份受持仓节制和确保金普及的影响，灵活水准很低。
确保金(按金)：香港期货按金采用绝对数值，内地采用比例确保金（5％）。结算所用SPAN估量期货和期权按金，按金水准与标的物的现货价钱水准和价钱震撼相合。当诈欺SPAN估量出的按金比实践采用的按金高（低）25％时，营业所将从新调剂按金水准。营业者自身并不领会结算所何时调剂按金，只可遵循结算所的通告来增减。营业者风气这种按金的调剂步骤，是以，按金的调剂如同对期货和期权的价钱没有影响。
营业所到场者（经纪公司）收取客户的按金分为开户按金和庇护按金。目前恒指期货的开户按金为57000元/张旁边，庇护按金正在47000元/张旁边，按金相当于合约价钱的10％旁边。结算所收取“到场者”（经纪公司）的按金为“到场者”收取客户按金的80％。据结算所周密到场者——获众利金融效劳公司先容，他们对区别客户收取的按金区别。内地期货确保金为合约价钱的5％，会员收取客户确保金为8％。
持仓节制和涨跌停板：营业所到场者正在营业所只要三个账户，自营账户、客户账户（全面客户用一个账户）和做市商账户。持仓节制是针对营业所到场者自营账户，营业所过错到场者客户账户限仓。其余，营业所更众地合注墟市的灵活，也不肯对客户账户限仓，客户的危急题目有营业所到场者有劲把持。不分长仓和短仓，营业所到场者恒指期货、小型恒指期货以及恒指期权全面合约月份持仓全部不高出10000delta（一个期货合约为一个delta，期权遵循delta的估量步骤调剂）。内地遵照客户、经纪会员和非经纪会员、合约月份、种类轨则较为繁杂的持仓节制。香港衍生品营业没有涨跌停板轨制，内地全面种类的涨跌停板为合约价钱的3％。
做市商和套利营业：目前香港营业所的期权都有做市商，期货合约只要三个月港元利率期货有一家做市商（汇丰银行）。墟市到场者可能用自营账户做市，也可能由其代办的客户做市。只是代办客户成为做市商，要通过营业所到场者开立做市商账户，然后看待做市账户实行治理和实行优惠。营业所凡是用电话恳求做市商报价，做市商可能不报价，可是每个月对营业所报价恳求的回应不行少于80％，优惠程序是减免手续费的80％和减免房钱。内地期货目前没有做市商轨制。
香港期货营业所对套利营业正在按金（确保金）方面赐与优惠，套利按金也是由SPAN估量出来。内地期货墟市对套利确保金没有优惠，与投契的确保金相像。比来香港期货墟市为了将OTC墟市的营业者吸引进入期货墟市营业，实行了“大手营业”（block trading）轨制，即两个客户倘使实行大额营业，可能正在当日最高价与最低价的局限内，遵循磋议价钱筑仓或平仓。为了提防营业所内原有营业演变为场外磋议营业，大手营业恳求每手营业量正在100张以上。目前，香港衍生品墟市的大手营业逐日成交有几百手。
音讯披露：香港期货营业所目前正在音讯披露方面，HKAT体系可能显示墟市上最好的5个卖出价和买入价及其数目，显示即时墟市上前250个交易盘之价钱及其数目，逐日披露前十名的营业量和持仓量，其他不予发外。比来证监会正在删改音讯披露条目时，也遭遇音讯披露与保卫投资者（套保者）贸易秘密的冲突题目，营业所的观念是，留神两个方面的均衡。内地期货墟市营业时代音讯披露实质没有香港众，过后披露的音讯蕴涵营业量、持仓量、交割配对景况等比香港众。
危急基金：香港衍生品墟市有储存基金（Reserve Fund）和补充基金（Compensation Fund）动作期货墟市的危急保护。当墟市显现大的危急，到场者期货（权）营业按金不行补偿营业蚀本，结算所可能动用储存基金补充其他营业所到场者的盈余。当墟市到场者因期货营业而倒闭，其客户的按金无法收回，客户可能向证监会申请探问和补充，倘使景况属实，客户可能取得补充，客户补充金的出处是补充基金。内地目前没有补充基金，只要储存基金。
